Marcopolo s. A



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MARCOPOLO S.A.

C.N.P.J. nº 88.611.835/0001-29

NIRE nº 43 3 0000723 5

Companhia Aberta



PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO





  1. Comentário dos administradores sobre a situação financeira da companhia referente ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2010:


1.1. a) Condições financeiras e patrimoniais gerais:

O ano de 2010 caracterizou-se para a Marcopolo como um ano de recuperação da demanda interna no Brasil, de maturação dos investimentos em suas unidades no exterior, principalmente na Índia e no Egito, e de consistentes resultados operacionais e financeiros.

A Companhia apresenta saudáveis condições patrimoniais e financeiras:


  • Consistente geração de lucros;

  • Geração operacional de caixa e confortável posição financeira;

  • Adequada estrutura de capital, com financiamento de terceiros com custo competitivo;

  • Caixa líquido no segmento industrial;

b) Estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações ou quotas, indicando:

i. Hipóteses de resgate

Não se aplica.



ii. Fórmula de cálculo do valor de resgate

Não se aplica.


c) Capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos

O caixa disponível aproximadamente é 2,2 vezes superior aos passivos financeiros de curto prazo. O segmento industrial apresentava caixa líquido de

R$ 8,4 milhões em 31/12/2010.
d) Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-circulantes utilizadas

A Companhia possui operações de adiantamentos de contratos de câmbio (ACCs), linhas de pré pagamentos e pré embarques atrelados às operações de exportações. Adicionalmente, a Companhia utiliza, além de recursos próprios, linhas de créditos junto a instituições financeiras para o financiamento de ativos não-circulantes, tais como o FINEP e o FINAME.


e) Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficiências de liquidez

ACCs, pré pagamento, pré embarque, FINEP e FINAME.


f) Níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo ainda:



  1. Contratos de empréstimo e financiamento relevantes













Controladora




Consolidado





















































Taxa média ponderada




31 de dezembro de 2010




31 de dezembro de 2009




de janeiro

de 2009




31 de dezembro de 2010




31 de dezembro de 2009




1º de janeiro

de 2009







% a.a.








































Moeda nacional











































FINAME

6,79




8.177




7.673




1.927




10.341




8.464




2.857




Empréstimos bancários

12,25




1.215




1.805




2.342




18.951




39.182




37.177




FINEP

6,11




110.416




106.568




80.629




118.156




115.258




118.071




Pré-embarque especial

4,50




516.095




315.349




209.300




516.095




315.349




209.300




FIDC - Marcopolo Financeiro

CDI + 1,40




























24.573




33.911

















































Moeda estrangeira











































Adiantamentos de contratos de câmbio

7,60










45.484




69.038




15




48.432




77.671




Pré-pagamento de exportação em











































dólares norte-americanos

3,25




60.743




70.190




94.952




61.143




71.028




96.450




Financiamento em dólares

4,50










17.476




13.653




15.525




21.363




109.445




Financiamento em pesos argentinos

16,88






















3.723




2.319




2.718




Financiamento em randes sul-africanos































19.156




6.850




Financiamento em pesos colombianos

2,87






















21.235




17.157




27.410




Financiamento em rupias indianas

9,00






















18.982




27.997




23.306




Financiamento em euros































14.283




10.488




Financiamento em reminbi

5,61






















3.025





























































Captações no mercado aberto











































Moeda nacional











































BNDES

TJLP + 1,00






















574.660




514.493




375.008


























































696.646




564.545




471.841




1.361.851




1.239.054




1.130.662

















































Passivo circulante







(58.031

)

(126.682

)

(255.547

)

(267.412

)

(372.898

)

(582.506)

















































Passivo não circulante







638.615




437.863




216.294




1.094.439




866.156




548.156






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